尽管比特币网络在几个月前经历了第四次“减半”，但其影响仍在持续，导致比特币矿商的利润大幅下降。这一现象引发了广泛关注，本文将深入探讨比特币挖矿利润为何接近历史最低点的原因，并分析其对矿工和市场的影响。
减半效应及其影响
比特币的减半事件指的是每四年比特币网络奖励减半的过程。这一机制的设计旨在控制比特币的通货膨胀。然而，减半直接导致矿工的奖励减少一半，这对矿工的收入产生了重大影响。
根据最新的算力指数数据，比特币的“算力价格”在5月1日创下历史新低，跌至每天每petahash/秒 (PH/s) 44.76美元。算力价格反映了矿工在特定哈希率下每天能够赚取的收入。随着比特币网络的算力持续增加，竞争加剧，矿工的单位收益不断下降。
比特币算力与哈希率
比特币的哈希率是衡量比特币矿工解决数学问题速度的指标，这些问题需要通过计算来验证交易并获得新发行的比特币。1 petahash等于一百万亿个哈希值。哈希率的提高意味着网络的计算能力更强，安全性更高，但也意味着矿工之间的竞争更加激烈。

为了参与挖矿，矿工需要专门的高性能计算设备，并获得廉价的电力资源。随着全球竞争的加剧，只有那些拥有最高效设备和最低运营成本的矿工才能维持盈利，其余的矿工面临净亏损的局面。

利润下降的具体原因
1. 电力成本上升
比特币挖矿是一个高度能源密集型的过程，电力成本是矿工运营中的主要支出。近年来，全球电力价格上涨，尤其是在一些主要的挖矿地区，如中国、美国和欧洲，电力成本的上升进一步压缩了矿工的利润空间。
2. 设备更新和维护成本
随着挖矿难度的增加，矿工需要不断更新设备以保持竞争力。这些高性能矿机价格昂贵，维护成本也不容小觑。一些效率低下的旧设备被淘汰，新的设备投入使用，但高昂的成本仍然是一个巨大的负担。
3. 市场价格波动
比特币价格的波动直接影响矿工的收入。尽管今年年初比特币价格有所上涨，但近期价格再次下跌，导致矿工的收入大幅减少。根据CryptoQuant的分析，矿工不得不出售更多的比特币以支付运营成本，这进一步加剧了市场的波动性。
减半后的市场表现
减半前一天，即4月19日，比特币每日哈希价格为92.20美元。然而，减半后的几天内，这一数字急剧下降至57.53美元。从那时起，哈希价格大致随着比特币价格的波动而变化。本月比特币价格再次下跌，导致矿工利润回到5月初的低点，每日哈希价格为48.29美元。
矿工行为的变化
由于利润的减少，许多矿工关闭了无利可图的机器，比特币的总哈希率从减半后的峰值下降了13%，降至每秒564 exahashes（EH/s）。矿工为了支付成本，不得不出售更多的比特币，例如，Marathon Digital在6月份售出了1,400 BTC，而整个5月份仅售出390 BTC。
市场与矿业公司表现
尽管矿工的利润大幅下降，矿业公司的股票表现却并未受到显著影响。Valkyrie比特币矿工ETF (WGMI)在过去一个月中飙升了25%，在6月份达到了2024年的高点。而相比之下，比特币价格下跌了11%，主要比特币投资者MicroStrategy (MSTR)股价下跌了13%。
比特币挖矿利润接近历史最低点，主要原因在于减半事件、电力成本上升、设备更新成本以及市场价格波动。这些因素共同作用，导致矿工的收入大幅减少。然而，尽管矿工面临诸多挑战，比特币市场和矿业公司在一定程度上依然保持了韧性。未来，比特币挖矿行业可能需要更加注重效率提升和成本控制，以应对市场的不确定性和竞争的加剧。